一、國際要聞摘要

場外因素

美元: 繼續走弱。連三天美元指數合計貶1.5%之後，又連兩天反彈合計1.1%。聯準會明日將公布會議記錄，市場預期今年將有3~4次升息、美元上揚。 美股: Walmart財報不若預期，股價大跌10.2%，使得零售業面臨壓力，拖累道瓊下跌254.63點，結束連續六天漲勢。 原油: 受中東局勢緊張持續、加拿大油管輸油減少、美國Cushing地區庫存下降等因素支撐，紐約3月原油期貨收高0.22美元，每桶收在61.90美元。

穀物期貨

穀物期貨行情最近漲幅已高，面臨3連休的不確定性，有些獲利回吐的賣壓。去年3 連休前後，行情開姞走低的心理，也影響上週五的行情走勢，玉米、黃豆、小麥走弱。週二玉米、小麥持續走低，黃豆則因阿根廷未來1~2周的天氣仍預測偏向少雨又高溫的天氣型態，讓行情走高。

二、國際期貨行情分析

玉米

1. 美國的三連休首次開盤受到阿根廷的乾燥不安影響，玉米三月期貨以較前一天高 1.5 cent 的 369 開盤，盤初受到黃豆以及豆粉上升影響來到當日最高點的 370。之後缺乏突破 370 的力道而開始下跌。由於連假結束，可以看到部分農家開始販賣，最終以較前一天低 2 cent 的 365.5 坐收。 2. 作為全球豆粉最大出口國的阿根廷由於天候不安造成豆粉以及黃豆走強，玉米也因此進入調整局勢。今天玉米黃豆的價差擴大為 2.588，若持續擴大的話則可以視為玉米的空頭消息。

黃豆

1. 黃豆三月期貨原先預測連假過後會有下跌的可能，但仍以較前一天高12.75 cent的1034開盤。受到阿根廷的乾燥預報以及阿根廷穀物交易所將黃豆產量從5100萬噸下修至5000萬噸的發表影響造成持續上漲，來到當日最高點的1037.25。 2. 美國農業部將阿根廷黃豆生產量從5600萬噸下修至5400萬噸，往後下修的可能性仍高。有80萬公頃的農地不能使用以及阿根廷的顧問公司Agripac公司預測從5700萬噸減產至4700萬噸等不安消息仍然偏多。 3. 另一方面，Safras公司指出巴西黃豆的生產量為1億560萬噸，當日盤中巴西貨幣貶值也造成巴西農民持續賣出手中現貨。 4. 美國的週間出口量從上週的1億9360萬英斗減少至1億7050萬英斗，造成盤勢走軟，市場認為基金部位買進過多部位，因此過了中午之後開始下跌，來到當日低點的1024.5之後缺乏方向性的走勢，終較前一天低4.25的1026.5坐收。 5. 以巴西以及美國黃豆的生產量為軸心的基金部位仍然有下跌的餘地，基金部位的多頭部位如何消解也被視為空頭消息，往後下跌的趨勢相對有可能。

航運指數

運價上漲，周二BDI指數漲逾3%；受助於海岬型船舶需求帶動，其租賃運價結束為其連續六個交易日內首度上升，而其他各類船舶運價亦同步揚升，推助BDI指數上漲30點，漲幅逾3%，終場收作1117點，創1月24日以來最大單日百分比漲幅；BCI指數上漲81點，跌幅近4.5%，收盤報1678點；BPI指數上漲39點，漲幅逾4.7%，收作1333點；BSI指數上漲7點或1.2%，終場以847點作收。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，市場焦點仍在阿根廷天氣狀況，少雨高溫的話題再度引起市場的不安，且美國農業部上週下修阿根廷玉米的產量，整體狀況仍值得多加觀察。另，美國受到加拿大冷鋒面南下的影響，蒙大拿州北部山區發出暴雪警報，美國內陸狀況仍值得留意。國內方面，市場傳出美國貨櫃玉米原先預計年前到港的船，延後至年後才到，受到美國貨櫃玉米延遲的影響加上期貨的助漲，即期散裝玉米價格持續微幅走升，也有不少買方持續佈局遠期玉米，提醒實需者，分批佈局以降低風險。

黃豆

國外部份，市場焦點仍在阿根廷天氣狀況，阿根廷的乾旱少雨的天氣型態，繼續拉高支撐黃豆行情，且基金持續買超黃豆，基金部位，估計已轉空為多。值得注意的是，USDA下修阿根廷黃豆產量2 百萬公噸，但巴西則是增加2百萬公噸，全球黃豆期末庫存98.1百萬公噸仍是史上最高水平，仍需密切注意後續期貨狀況。國內部分，部份貨櫃傳出delay到港的情況，但目前整體需求量還是足夠的，不過要小心2月底3月知可能會有一小段空窗期出現，建議有實需的買家陸續補入。豆粉副料類狀況，受到黃豆期貨大漲影響，油廠一口氣將價格拉高不少，還是建議有實需的客戶陸續備料，畢竟年後的期貨狀況，也很難預測，不排除如果期貨再拉高，豆粉價格也會隨漲船高，還是小心謹慎行情的變化，宜分散採購為佳。

玉米酒糟

本週國外部分報價維持在220~222左右的價位，沒有進一步的變化，接下來就是農曆新年，先祝大家新年快樂，往年農曆年節期間，行情變化頗大，今年仍要持續進行觀察，中國部分對於酒糟採購沒有進一步動作，但有訊息指出中國新建的酒精廠陸陸續續啟動中，對於陳糧的消化有很大的幫助，如果中國沒有進一步的動作，供應商會否對酒糟的價格進一步放軟還是有期待的機會，但有部分買方已不斷的出手進行布局，因此不要認為酒糟會是一路呈現跌勢，所有的動態變化目前預計都要等農曆新年後才會更為明朗，黃豆期價多為上沖下洗，讓人心驚膽顫，現在仍在1000左右徘徊，油目前仍然過多的情況下，油廠堅守豆粉價位，使豆粉一直維持在12.1~12.2的區間，短期客戶多已備完貨，目前只有一些零散成交，各種穀物的變化頗大，不論是國內或國外都要小心操作，採購者需要花費更多的時間與心力才能跟上整個市場!!!
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/2/20)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1117
2、海岬型指數(BCI)：1678
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1333
4、輕便極限型指數(BSI)：847

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。