一、國際要聞摘要

場外因素

美國總統川普將對鋼鋁進口徵收關稅恐爆發貿易戰，衝擊美國股市重挫，打壓美元。但由於科技類股逢低承接的買盤支撐，抵銷川普將對鋼與鋁課徵高關稅可能引起貿易戰的疑慮，終場道瓊僅下跌70.92點。但貿易戰仍導致全球股市收黑，美元下跌。原油因擔心貿易戰恐拖累經濟成長，受到壓力，但因美元走貶支撐部份買盤而反彈，最終收漲0.26美元。黃金及貴金商品則因貿易戰的擔憂提振避險需求而上漲，紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月2日收盤上漲18.2美元或1.4%成為每盎司1,323.4美元。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨漲跌互見，其中大豆期貨升至2016年7月以來最高，受助於新的出口銷售協議，及對阿根廷乾旱天氣可能減少該國作物產量的憂慮；玉米期貨收跌，受小麥市場大跌帶來壓力，另外對阿根廷天氣乾旱的擔憂亦抑制了跌幅；小麥期貨急跌3.2%，結束過去六日連漲勢頭，終場5月小麥收跌15.5美分，報500美分，5月玉米跌1美分，報385.25美分，3月大豆收高3.25美分，報106.75美分。

二、國際期貨行情分析

玉米

1. 玉米 5 月期貨上週五在缺乏題材下，與前一日相同以 386.25 開盤，不久上升到去年 8 月 15 日以来的高點 387.50。不過小麥下跌壓迫玉米期貨，約 1 小時後下跌至當日最低點 383.50，隨即受到買玉米/賣小麥的操作以及原油反彈所支撐。但缺乏基本面的多頭題材，結果比前一日低 1.00 的 USC 385.25結束當日交易。 2. 巴西的農業調查公司 AgRural 指出，該國中南部的二期作玉米耕種進度為 63%，低於去年同期的 75%。不過 Mato Grosso 則達到往年水準的 84%。另一方面，美國農業調查公司 INFORMA 上週五將阿根廷 17/18 年度玉米生產量預測從上回的 37 百萬噸下修為 33.5 百萬噸。美國農業部的預測為 39 百萬噸。

黃豆

1. 阿根廷減產的隱憂持續為多頭消息，黃豆 5月期貨上周五比前一日高 USC 7.00 的 1075 開盤，立刻向上挑戰 (1076.50=約定最高點)。不過受到小麥及玉米下跌壓迫，約 40分後下挫到當日最低點 1063.75，之後在買近月/賣遠月的影響下反彈，終盤原油反彈也支撐行情，結果比前一日高 3.00 的 USC 1071結束當日交易。 2. 根據27日時點的COMMITMENTS OF TRADERS REPORT (DISAGGREGATED REPORT)， managed money的豆粉淨多頭部位比上週增加約 18,000 口，為 106,280 口，達到該統計有史以來的最高紀錄。市場上認為是由於阿根廷產豆粉供應不足的隱憂。

航運指數

運價揚升，上周五BDI指數連3紅；持續受到海岬型船運活動支撐，其租賃運價持續揚升，不過巴拿馬型船舶運價相對疲弱，抑制市場部分漲幅；BDI指數上漲11點，漲幅逾0.9%，終場收作1207點，維持第3個交易日收漲；BCI指數上漲24點，漲幅逾1.5%，收盤報1592點；BPI指數逆勢下跌5點，跌幅逾0.3%，收作1500點；BSI指數上漲12點或1.2%，終場以1004點作收，漲破千點關卡。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，由於阿根廷的少雨狀況及美國南部平原缺雨的狀況，持續天氣行情抄作，引來基金大量回補小麥空頭的位，黃豆及小麥的大漲也帶領了玉米上漲，而美國周間出口成交量也超出市場預估的上限高達1753千公噸，也讓玉米期貨有支撐。國內部份，大成組單卸台中及後續散裝船的裝船進度，成為市場關注的焦點，賣方惜售的態勢使即期玉米價格一日三市，受到船期延後及賣方惜售的影響，即期玉米價格仍持續上揚，貨櫃價格也隨著散裝玉米價格水漲船高。

黃豆

國外部份，阿根廷雖有些小降雨，但都是局部性的，整有體助不大，整體仍偏高溫乾旱，加上阿根廷的黃豆生長狀況相較於前2週較差，且產量預期下修加上阿根廷貨幣貶值導致農民惜售黃豆，連帶著巴西農民也跟著阿根廷農民惜售黃豆，使巴西出口的黃豆現貨basis 也上揚。故，國際需求再度轉往美國，使黃豆期貨有支撐進而大漲。國內部份，受黃豆期貨大漲，國內市場行情上揚，黃豆價格已來到14元/櫃，且後面的重置成本愈來愈高，建議有實需的客戶提早備貨。豆粉行情部份，油廠隨著期貨的大漲，本週價格也跟著連翻三番，最高價格已拉到13.3，雖然市場需求價仍偏清淡，有些許買家因此而尚在觀望廠場動作，建議還是買家提早備貨，分散採購為佳，畢竟豆粉仍為寡占市場，小心為宜。

玉米酒糟

本週國外部分報價拉高在230以上的價位，酒糟的價格又變得相對堅持，目前國外的貨櫃價格全面性飆漲，主因是受到之前阿根廷天氣影響，以及貨櫃與散裝價差，大家全面投入採購貨櫃，讓價格不斷推升，蛋白類價格高障，進口豆粉價格也不斷墊高，所以酒糟的價格看起來是要等這一段時間稍稍穩定之後才會有明顯的價位，但建議只要貨櫃價格有支撐都是應該把握時間進行採購，而不是一職等待行情回檔，這並不合理，神仙難料五穀價，請大家於此時行情波動大的時間點，盡可能分傘採購加以規避，會是最佳的應對方式，狗年開春祝大家都事事順利如意!!!
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/3/2)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1207
2、海岬型指數(BCI)：1592
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1500
4、輕便極限型指數(BSI)：1004

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。