一、國際要聞摘要

場外因素

美股：川就業數據強勁但工資成長偏低，削弱通膨疑慮，VIX波動指數低於16，而川普課徵關稅的進一步發展帶來利多，道瓊因此大漲440點。 金價：上周五紐約期金反彈受打壓。因美國公布數據顯示薪資成長放緩，恐使今年通貨膨脹緩慢上升，進而拖累美元指數收低，拉抬市場對貴重金屬投資意願，進一步激勵期金反彈，另外鈀金大漲2.2%，至1周高點；不過，2月非農就業人數大增31.3萬人，大幅超過市場預估的20.5萬人，並創1年半最大增幅，使美聯儲今年升息4次機率增加，令金價漲勢受限。 原油：由於鑽油井數意外減少，為七周來首降，且美國與朝鮮關係緩和，投資人信心恢復，油價反彈近2美元，收每桶62.04美元，週線漲1.42%。

穀物期貨

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨3月9日全面下跌，5月玉米期貨收盤下跌0.8%成為每英斗3.9050美元，5月小麥下跌2%成為每英斗4.8925美元，5月黃豆下跌2.3%成為每英斗10.3925美元。週線玉米上漲1.4%，小麥與黃豆下跌2.2%與3%，因美國玉米市場的表現較為強勁，小麥與黃豆則出口受挫。

二、國際期貨行情分析

玉米

1.上週五上午發表 260,000 噸的新出口成交，不過受到現貨市場及黃豆下跌壓迫，玉米 5 月期貨比前一日低 USC 1.75的391.75開盤，序盤上升到 392.25(當日最高點)便止步。中盤以後美元走貶，原油上漲速度加快，然而受到黃豆大幅走跌的影響下，走軟來到 389.75(當日最低點)，結果比前一日低 3.00 的 USC 390.50結束今日交易。 2.巴西的農業調查公司 AgRural 上週五午後發表指出，該國 17/18 年度一期作玉米收成進度僅 28%，分別低於去年同期 36%及過去 5 年平均 37%。另一方面，二期作玉米的收成進度為 81%，低於去年同期 88%，不過接近過去5 年平均。 3.根據 6 日時點的 COMMITMENTS OF TRADERS REPORT (DISAGGREGATED REPORT), managed money 的玉米淨多頭部位為 163,534 口，比上週增加約 104,000 口，是 2016 年 6 月 28 日 (174,726 口) 以来的高水準。

黃豆

1.由於庫存增加預測持續造成賣出誘因，黃豆 5月期貨以較前一天下跌 14cent 的 1050 開盤，盤初美金軟化以及原油上漲支撐在 1051.75=當日最高點，但之後賣壓又再轉為優勢。後半由於巴西貨幣走軟以及買玉米/賣黃豆的雙重壓力，收盤前來到 2 月 20 日以來的低點=1036.5，最終以較前一天低 24.75cent 的 1039.25 坐收。 2.巴西的農業調查公司AgRural於上周五發表指出，巴西的2017/18年度黃豆收穫進度率為48%，較去年同期的56%下滑，但仍比過去五年平均的 46%還要高。 3.6日時點 COMMITMENTS OF TRADERS REPORT 指出，Managed Money 的黃豆粉淨多頭部位較上週比約增加 9200 口為 115,500 口，為該統計開始以來的最高點。另外，黃豆淨多頭部位也上升到 2016 年 6 月 28 日以來的高點為 183,711 口，但 8 日的供給報告以來呈現賣壓,因此現在的淨多頭部位為 13 萬口。

航運指數

小型船舶需求帶動，上周五BDI指數續揚；即便海岬型船舶運價跌至一周最低，不過受到巴拿馬型船舶及超輕便極限型需求拉抬，帶動整體乾散貨運市場漲勢；波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)上漲4點，漲幅逾0.3%，終場收作1201點，該指數錄得三周以來的首度周線跌幅，上週跌幅為0.5%；海岬型運費指數(BCI)下跌10點，跌幅近0.7%，收盤報1479點，其平均日租金為每艘11554美元，下跌115美元。而巴拿馬極限型運費指數(BPI)上漲25點，漲幅近1.6%，收作1616點，其平均日租金為每艘12960美元，上漲197美元；超輕便極限型運費指數(BSI)上漲6點或0.6%，終場以1032點作收，其平均日租金為每艘11574美元上漲98美元。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，週間出口量不少，且USDA美國農業部供需報告下修庫存量，玉米期末庫存估計為21.27億蒲式耳，下降2.25億蒲式耳因而有支撐玉米期貨，目前全球玉米美國成為最有出口競爭力的國家，因此出口需求量少，買家需要留意未來港口碼頭狀況。南美天氣阿根廷周末降雨後，可留意對授粉、灌漿的晚做玉米是否有助益。國內部分，週五大組開標Basis創新高的報價，散裝船延誤且貨櫃到港狀況不明朗，國內即期報價有支撐，致使即期報價一路上漲，賣方惜售市場並不容易找到貨量，貨櫃到港也多在3月下半旬，近期有實需的買家出手要快了，隨著散裝看來到港都延遲，貨櫃也是在月底才會到，即期貨量確實不足，而重置價格屢創新高，也在在說明後續報價會持續拉抬，真的是要出手快狠準才能補足需求量囉!

黃豆

國外部份，本週的重點都在8號USDA的供需報告，南美阿根廷產量下修到47百萬公噸（原本預估54百萬公噸），但是巴西則是小幅上修到113百萬公噸（原本112百萬公噸），美國農業部上調3月估計量到555百萬英斗（原先530百萬英斗），因此庫存整體而言沒有太大調整，主要是出口量也下修了不少，再者阿根廷天氣因素，後面兩週都有機會降雨，基本面利空以及基金淨賣超不少口數，都讓期貨在周末時有大幅度的下跌，但仍要注意國外收成狀況還是比去年落後。國內部分，最近黃豆貨櫃狀況百出，不是文件延遲，就是貨櫃都有延遲到港的情形，貨量集中在3月下半旬到港，不少飼料廠和實需買家都在即期市場尋求貨量，尤其20呎/40呎尺寸到港不均，部分僅能只用20呎的客戶想必是更難找到貨量，以至於價格仍有支撐，黃豆是否會受到玉米開標影響，仍要等下周有明確報價才知道，就目前而言黃豆貨櫃量都是集中在下旬月底到港，有實需的買家，尤其是僅能用20呎的買家務必要小心留意。雖然期貨在周末跌一支，是否會影響即期市場，甚至是副料類豆粉的報價，主要還是要看後續黃豆重置成本怎麼變化，各方因素都是影響後續趨勢，請各位買家要多加留意即期市場的行情了。

玉米酒糟

本週國外部分報價拉高在240以上的價位，酒糟的價格在幾種變化下不單變得相對堅持，同時價格也不斷往上拉抬，進而不抱價，目前國外的貨櫃價格全面性飆漲持續，黃豆與玉米都在搶櫃，以此前提下玉米蛋白以及玉米酒糟這些較小量品項受排擠效應，皆有可能更不准時到港，於大家全面投入採購貨櫃的狀況下，讓價格獲得強力推升支撐，進口豆粉價格也居高不下，有聽到15.8的價格，所以相形之下酒糟的價格看起來如同國內豆粉價格不排除會持續上揚，至於這一波會到何時還要持續觀察，強烈建議只要貨櫃價格有支撐都是應該把握時間進行採購，而不是一直等待行情回檔，錯過採購時間點，北美南美變數仍多，會持續觀察後續變化!!!
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/3/9)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1201
2、海岬型指數(BCI)：1479
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1615
4、輕便極限型指數(BSI)：1032

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。