一、國際要聞摘要

場外因素

美股: 本週蘋果/能源股的上漲，推升週道瓊工業平均指數週五收高，連續第七天上漲。川普總統讓美國退出伊朗核協議，本週油價因而走高。 石油: 美國退出伊朗核協議，並恢復對伊朗進行制裁，全球原油供給會受到影響，原油價格因而震盪，週五小幅收低，但本週仍上漲US$ 1.0/桶。 金價: 儘管以色列跟敘利亞的地緣政治風險仍然存在，但投資人對此消息並無特別關注，導致金市避險需求下降，進一步拖累期金收黑，不過美元指數走弱，限制金價跌幅；終場6月黃金跌1.6美元，報每盎司1320.7美元。 。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨三大農產品全面下跌，其中大豆期貨收挫近2%，因農業部月報利空、周末前多頭結清倉位的賣盤，以及對中美貿易爭端的不確定性影響。玉米期貨下跌，因在缺乏新消息支撐下，加上大豆和小麥下跌帶來壓力；小麥期貨觸及兩周低點，因技術性賣盤，及美農業部對美國小麥產量預估大於預期，緩和了對乾燥天氣影響。 週線黃豆、小麥、玉米分別下跌3.2%、5.2%、2.4%。

二、國際期貨行情分析

玉米

1. 夜盤受到技術性賣出的壓迫，玉米七月期貨上周五比前一日低 USC 3.25 的 398.75 開盤， 不久開始走跌 (399=當日最高點)。序盤跌破 20 日移動平均 (397.25)，持續下跌來到睽違 2 週的低點 395.75，中盤雖受到買玉米/賣黃豆的操作支撐，終盤黃豆及小麥下跌壓迫行情，結果比前一日低 5.50 的 USC 396.50 結束當日交易。 2. 根據8日時點的COMMITMENTS OF TRADERS REPORT (DISAGGREGATED REPORT), swap dealer的玉米淨多頭部位為 277,776 口，比上週增加 1,377 口， 達到 2017 年 2 月 21 日(280,745 口)以來的高水準。 3. 路透社本日根據消息來源指出，美國總統川普在考慮重新評估生質燃料政策。其中包括將乙醇進口量算入年間義務使用量，以及限制小規模製油業者的使用義務免除等等。

黃豆

1. 市場上消化了供需報告的內容，黃豆七月期貨上周五在技術性賣出的壓迫下，比前一日低 USC 8.50 的 1012.75開盤，不久從當日最高點 1014 開始走跌，加上南美貨幣貶值，行情逐漸走低。中盤持續下跌來到上個月 4 日以來的低點 1002，下半場受到買新穀/賣舊穀以及買玉米/賣黃豆的操作壓迫，結果比前一日低 18.00 的 1003.25 結束當日交易。 2. 根據8日時點的COMMITMENTS OF TRADERS REPORT (DISAGGREGATED REPORT), swap dealer的黃豆淨多頭部位為 159,013 口， 比上週增加 6,053 口，達到 2010 年 12 月 2 日(165,064 口)以來的高水準。

航運指數

運價走升，上周五BDI指數反彈至五個月來新高；因運載需求暢旺，帶動海岬型船舶租賃運價漲至四個月高點，令BCI指數強勁反彈，今上漲65點，漲幅為2.53%，收盤報2630點，推助BDI指數上漲19點，漲幅為1.31%，終場收作1472點；BPI指數逆勢下跌1點，跌幅0.08%，收作1245點；BSI指數上漲1點或0.1%，終場以1053點作收。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，本週市場觀注的重點主要放在天氣及玉米的種植進度，美國農業部周一公佈的玉米種植完成率為39%。本週還有一大重點是USDA的報告於5/10公佈，在公佈前，基金操作者保守因應，針對手中部位進行調節賣超近4,000口。USDA報告出爐，將2017/18年度玉米期末庫存預估與前月基本持平為21.8億英斗。國內方面，受中美貿易戰影響，似乎近期有高粱榖物流到台灣來，但數量多少不得而知。兩港目前庫存都算充足，玉米買氣持續低迷，客戶仍是遇缺才補，賣方部份則因後頭到港成本墊高，低售意願不大，加上貨櫃大量到港及淡季需求影響，行情相對疲弱，但仍要提醒客戶6月散裝船相對少，要留意行情的變化。

黃豆

國外部份，USDA報告將2017/18年度美國黃豆的期末庫存預估從5.5億英斗下調至5.3億英斗，低於分析師平均預估的5.44億英斗，黃豆期貨受庫存下調影響，芝加哥黃豆期貨收高作收。南美阿根廷部份，則是因黃豆部分地區因降雨過多，單收恐有惡化的可能，值得留意。中美貿易戰議題仍需密切關注，在未有確定的協議結果前，仍充滿許多未知數。國內部分，本週黃豆散裝船與貨櫃陸續到港，島內黃豆充足，建議有實需者，可以陸續補入。豆粉部份，受國際黃豆期貨大跌影響，油廠態度稍有軟化，但還是要持續留意油的去化緩慢的問題，關係到豆粉價格是否得以支撐，建議有實需客戶，逐漸補入，分散採購為佳。

玉米酒糟

本週國外部分報價，價格維持在254~258左右的價位，但台幣卻也受外資匯出影響持續走貶，匯率由29.65下跌至29.9，台幣價格會否破30元關卡這是大家近期關注的焦點，因受匯率影響下整個進口商品的價格全面上揚，酒糟現貨價格已推升至8.35~8.4的報價，但仍是有價無量，受到之前國內備貨相對保守的影響，再加上貨櫃多裝玉米及黃豆，推擠效應產生，就算來到此價位，仍是一貨難求，飼料廠到貨不足，不少飼料廠已經通知配方降低用量，以求接點得以度過，反觀後面國內對酒糟的採購仍然緩慢，主因還是價格對大家來說仍然偏高，另外就是在於國內豆粉價格也是疲軟，就算進口豆粉的報價高達接近16元，大家依然嫌貴，這是以種非常有趣的心理，坦白說台灣豆粉價格已經背離國際市場太多，但多數人都是認為便宜還要更便宜，這種狀況相信令油廠這種生產者相當尷尬，不過也創造出了未來價格急拉的可能性，雖是淡季，但也沒有人規定淡季一定會慘澹經營的定律，請大家真的要尊重市場機制，一昧看空或看多事不正常的作法，這只是變相的賭博而已，至於酒糟未來國內會否增加用量，目前看起來除非豆粉大漲，不然真的是困難重重，請大家可以思考看看，能多一條選擇多一個後路，對大家對市場是否更好更加健康，酒糟以目前全世界的使用狀況應該仍是一個不可或缺的品項才是。
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/5/11)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1472
2、海岬型指數(BCI)：2630
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1245
4、輕便極限型指數(BSI)：1053

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。