一、國際要聞摘要

場外因素

美股:川普加重制裁土耳其，土耳其里拉因大跌近20%，恐影響歐盟金融，歐美股市雙雙大跌。 石油:市場預期全球原油需求可能上升，蓋過了貿易緊張削弱對原油需求減弱的擔憂，油價小漲。

穀物期貨

周五芝加哥穀物期貨漲跌互見，其中大豆期貨急跌近5%，因美農業部預計2018年大豆單產高於市場預期，並表示大豆庫存將增至紀錄高價；玉米期貨急跌約3%，因美農業部上調2018年美國玉米單產預估；小麥期貨跌逾3%，因美政府月度報告中的全球小麥庫存高於行業預期，終場9月小麥跌17.75美分，報546.75美分，12月玉米跌11美分，報371.75美分，11大豆跌42.25美分，報861.75美分。 週線黃豆、小麥、玉米分別下跌4.5%、1.7%、3.3%。

二、國際期貨行情分析

玉米

1.供給報告發布前市場觀望態度濃厚，玉米九月期貨上周五以較前一天下跌 0.5cent 的 368.75 開盤，盤初受到小麥的上漲有所支撐在 369.75=當日最高點。但之後受到美金升值，逐漸轉為下跌趨勢。盤中之後，由於預測為過去最高單收以及玉米的全球期末庫存高於事前預測範圍上限，收盤前下跌到 7月25日以來的低點=357，最終較前一天下跌 11.5cent 的 357.75 坐收。 2.美國玉米的單收較上個月比增加 4.4 英斗/英畝為過去最高的 178.4 英斗/英畝，庫存率自上個月的 10.5%增加至 11.2%。關於單收，市場預測可能會超過 180 英斗/英畝，因此預計可能將會上修。但飼料以及出口需求是否會增加 2 億 2500 萬英斗則值得商榷。但短期來看，大口資金呈現看空，技術面來看可能會持續技術性賣出。若跌破 355 的話，將可以鎖定 351 的區間。但是，還是必須要警戒俄羅斯及烏克蘭可能對小麥出口進行限制。俄羅斯經濟部於 10 日表示，由於貨幣貶值以及小麥上漲，8 月的消費者物價指數上升率較上個月的 2.5%上升，將達到 2.9-3.1%.。

黃豆

1.現貨市場下跌以及美金急升的影響，上週五黃豆 11 月期貨以較前一天下跌 4.25cent 的 899.75 開盤，開盤之後上漲到當日最高點的 901 之後抑制了漲勢逐漸轉為下跌。盤中發表的供給報告由於黃豆單收大幅上修以及期末庫存將達到過去最高的影響造成賣壓增強。收盤前來到 7 月 24 日以來的低點=860.25，最終較前一天比下跌 42.25cent 的861.75 坐收。 2.農業部將還沒有著鞘完成的黃豆單收上修了 3.1 英斗/英畝.美中貿易摩擦升溫的狀況下，出口需求增加 2000 萬英斗的預測看起來稍微偏離現實。不論如何，期末庫存的預測是過去最高，庫存率為18.4%。下週可能會有持續性的技術性賣出，但首先必須注意的是是否可以跌破 850 大關。

航運指數

運價走低，上周五BDI指數續黑；受累於煤炭及糧食運輸需求疲弱，打壓巴拿馬型租賃運價走跌，即便海岬型船舶租賃運價反彈，但仍無助於拉抬整體市場走揚；BDI指數下跌3點，跌幅近0.2%，終場收作1691點，為連續第4個交易日走黑；BCI指數反彈上漲8點，漲幅逾0.2%，收盤報3480點；BPI指數下跌10點，跌幅逾0.7%，收作1339點；BSI指數上漲3點或0.3%，終場以1039點作收。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外方面，10號的USDA美國農業部供給需求報告，玉米整體來說都高於市場預期，單收178.4英斗/英畝，高於市場預期的176.2英斗/英畝，庫存因此上修356百萬英斗，期末庫存也上修至1684百萬英斗，當報告一發出，沒有天氣威脅，且與7月份相比，美國農業部的玉米飼料和剩餘用量也呈上升趨勢。出口也呈上升趨勢，因為相對較低的價格使得美國糧食與巴西等一些主要市場的競爭更加激烈。國內部分，週間期貨變化並不大，也不影響市場買氣清淡，下週有兩艘散裝船馬上要到港，島內庫存比例和消化狀況都還在努力中，庫存並沒有缺貨的問題，反而是飼料用量都稍微下降，天氣炎熱，南部又開始下雨，提貨和消化用量都會受影響，下週貨櫃也有到港，預估行情支撐需要一些力道，有實需的買方會進行零星補入，仍然建議雖然市場狀態如此，以重置貨櫃與散裝價格，島內即期報價仍低於重置，有倉容有消化的買家建議在相對低點就要進行補入。

黃豆

國外部份，中美貿易的訊息仍然左右期貨市場，加上美國農業部10號報告出爐，2018/19單產高達51.6英斗/英畝，比起去年同期48.5英斗/英畝要高許多，產量也較7越多出276百萬英斗，期末庫存785百萬英斗已高於市場原本預期的638百萬英斗。整體而言美國黃豆狀況偏空，期貨在10號的時候11月期貨跌到860左右。市場傳言，無論關稅如何，中國很可能在某個時候再次開始購買美國大豆，畢竟內需用量仍很大，就看兩國之間如何評斷了。國內部分，黃豆貨櫃即期價格扔有支撐，即期貨櫃到港量聽起來很多但實際外賣不多，加上期貨漲漲跌跌有所支撐，直到禮拜五黃豆期貨大跌才有些買氣出來，有特殊尺寸需求的客戶要特別注意，到港的都還是以40呎為主。另外豆粉部分，油廠仍有油滿的問題，這已經不是新聞是整年度沒辦法解決的事情，油廠可能接下來三不五時會上演停機，因此黃豆期貨雖然有大變動，豆粉仍要注意，豆粉短期間價格雖然有變動但還是不會太大下跌，有實需的客戶要分散採購才能降低風險!

玉米酒糟

本週國外部分的報價，供應商價格維持至240左右的價位，此次的帶動上揚市場上的買方大家都有點措手不及，中美貿易戰的話題還在升溫，川普放話要將原訂2000億的貨物品項由10%的關稅提高至25%，中國部分也有相對應的增加關稅600易貨物品項出檯，這樣下去後續的演變又是吸引大家關注的焦點，酒精部分則據稱並未如預期因油價上揚而增加產量，這或許也能解釋除東南亞採購外，為何酒糟的價格持續上揚，但現在玉米價格於國內維持在7元左右、豆粉價格則維持13元左右，酒糟目前重置拉至8.05元以上時，會否對原本需求量再度產生衝擊?這是值得大家思考的一個問題，未來國內要面對進口豬雞肉，會否對市場產生衝擊目前尚未可知，只是預期會影響頗大，原本替代原料價格卻居高不下的情況下，酒糟在台灣的使用量不排除再度下降，同時國內天氣炎熱，採食量也不好，可以預見未來對禽、畜產都是極大的挑戰，本周五USDA的報告也將是關注焦點，我們會於報告後進行解讀，這部分也要請大家多加注意，畢竟豐收已經接近底定，若期貨隨著報告調整而波動，那勢必現在加速採購仍有風險，今年的採購變化實在太大，對買賣雙方都是一個挑戰，因此我們還是會建議有效分散風險的採購方式為佳。
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/8/10)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1691
2、海岬型指數(BCI)：3480
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1339
4、輕便極限型指數(BSI)：1039

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。