一、國際要聞摘要

場外因素

美股: 密西根大學消費者信心指數大好，標普500 繼續收高，失業率偏低，支撐道瓊。 石油: 美國能源部長表示，他相信沙烏地阿拉伯、俄羅斯與美國在未來會提高的原油產量，可以彌補制裁伊朗減少的原油供給量，週五油價僅小漲作收。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨漲跌互見，其中大豆續跌，因市場擔憂美國豐收，料美國收成創歷史新高紀錄，進一步打壓價格走低；小麥期貨反彈上漲，終止連3跌，受空頭回補及低接買盤推升，漲逾8%；玉米期貨收漲，因小麥強勁漲勢支撐；場12月小麥期貨收漲14.5美分，報511.5美分，11月大豆跌2.75美分，報830.5美分，12月玉米收351.75美分，漲1.25美分。週線小麥上漲0.1%，黃豆與玉米下跌1.6%與4.2%。

二、國際期貨行情分析

玉米

1.上週五有報導指出俄羅斯衛生當局對於南部對於出口導向穀物要做品質檢查強化措施，因小麥為主導在夜盤走勢強勁，雖然玉米 12 月期貨以比前一天高 0.5cent 的 351 開盤，受到現貨市場價格下跌及美元走強為壓迫主因(349.5=當日最低點)，持續在 350 附近震盪並維持缺乏方向的走勢。下半場受到小麥持續走高及買玉米/賣黃豆支撐(352=當日最高點)，收盤以比前一天高 1.25 的 351.75cent 結束當天的交易。 2.俄羅斯聯邦獸醫・植物衛生監管局於 14 日，因為發表對於南部的穀物出口地區 ROSTOV ONDON 的出口導向穀物將會強化品質檢查，多數見解為該國要開始採取事實上的出口管制，視為小麥的中心合約月份上漲 3%的契機。該機構的發言人也強調說明，強化品質檢查並不是第一次，也不是為了限制出口為目的，而是因為在過去三個月期間受到越南，印尼，埃及等主要出口國來對於品質惡化的投訴，而做的措施。但是，有出口業者指出，「由於強化檢查取得植物檢疫證明書的時間拉長，預計的出港日期都已經過了」。

黃豆

1.黃豆 11 月期貨在缺乏新消息的狀況下，上週五以比前一天高 0.75cent 的 834 開盤，盤初雖拉高到 836.75(當日最高點)，但受壓於現貨市場價格下跌及美元走高、原油走低，中盤之後，經彭博社報導川普總統將對中國採取第三波關稅制裁為契機，下跌到 829.5 (當天最低點)，尾盤受到買玉米/賣黃豆影響，收盤以比前一天低 2.75 的 830.5cent 結束當天的交易。 2.根據巴西農業部於 14 日下午的發表，今年 1-8月對中國的黃豆出口量為 5090萬，佔黃豆合計出口量的 78.8%，比去年同期對中國出口量 4410 萬(+77.5%) 大幅增加。另外，本期的合計出口數量達成過往最高的 6460萬，該出口金額也膨脹到和去年同期比約增加 20%為 257億 2000萬美元。然而。由於出口急速增加，造成在庫庫存變少緣故，預估在新穀收穫開始的 1 月前，出口的步調應會大幅的鈍化。

航運指數

運價上漲，支撐上周五BDI指數續升；儘管海岬型船運市場表現不佳，僅短暫上升一日隨即反轉下跌，不過受助於巴拿馬型船舶租賃市場相對熱絡，支撐BDI指數續漲6點，漲幅為0.4%，終場收作1490點，為連續第2個交易日收升；BCI指數下跌13點，跌幅逾0.5%，收盤報2411點；BPI指數上漲12點，漲幅為0.8%，收作1528點；BSI指數下跌1點或0.09%，終場以1134點作收。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外方面，本週美國農業部USDA報告玉米，美國玉米產量高達每英畝181.3蒲式耳，此項數據遠高於市場分析師的預期，原本預計是177.8，因此推動美國產量大幅上升，2018/19年的產量從145.86億蒲式耳增加到148.27億蒲式耳。從這個月的庫存報告來看，國際行情受到報告影響，期貨也有下修調整。國內方面，市場買氣受到期貨下跌影響，貨櫃與散裝船陸續到港，市場買氣依然平淡，但要注意賣方是否能一直低於重置成本以下來賣，若非有到港壓力不可，也會有底限支撐，而買方也依然抱持除非低價才進場的態度，雙方也算是爭持不下，進而讓市場買氣保持拉鋸，中秋佳節馬上要到，且天氣變化也大，仍要提醒有時需的客戶要早點備貨，有倉容的不要到最後一刻再進場，若有什麼行情要追就難了。

黃豆

國外方面，本週美國農業部USDA報告黃豆黃豆部分則是上調至52.8英斗/英畝，產量上修107百萬英斗，雖然2017/18年度期末庫存從4.3億減少至3.95億蒲式耳，未來產量還是評估的重點，以及中美關係在川普宣布第二波2000億商品進行25%關稅，會談持續展開，且9月正是美國黃豆收成的月份，各地都正在進行中，下個月的報告單產是否會持續上調值得關注。根據美國農業部的數據，在愛荷華州，72％的作物獲得了最高評級，在伊利諾伊州，79％的作物被評為優秀或優秀，可預計10月的報告利空的訊息較多。國內部分，市場貨櫃報價依然有支撐，未因期貨變化與後續黃豆成本逐步降低有所調整，主要還是國內現貨貨櫃量不多，且賣方堅持報價沒有低賣，即便大家都知道後續報價會隨著國外報價而下修，低於到港成本且沒有壓力就不會低賣。島內油廠的油量仍居高水位，雖然目前沒有聽到要保養停機，豆粉價格若下降太會不排除油廠也難跟上，中秋佳節前夕，提貨排隊會增加不少時間，建議提早準備起來好安心過節唷!

玉米酒糟

本週國外部分的報價，供應商價格維持在230左右的價位沒有大幅度的調整，中美貿易戰於美國時間9/6號的公聽會就會決定，到底2000億關稅最後是否會實際開徵，下周三12號USDA也要出報告，以目前狀況而言，這幾個點對行情而言都至關重要，也會讓重置受到一定變化，美國目前有幾個州表現出來是多雨的天氣，但估計不會對單產產生影響，最有可能影響的會是明年的穀物品質，不過最終狀況也還有待觀察，國內由於已經有很長一段時間的現貨行情倒掛，因此客戶對於代採都持保留，如果進口量真的大幅下降，不排除供需會重新失衡，酒糟在此情況之下，價格目前仍呈現平穩，用量增減也並不明顯，但接下來假設黃豆價格仍持續探底，酒糟的重置還是維持不變，那相信為了降低成本，國內的用量還是會有一定的調整，觀察過去數字，去年酒糟的進口量和往年對比起來已經有明顯下降，會不會更邊緣化，就要看買賣雙方的智慧去處理了，今年受世界大環境影響價格波動劇烈，尤其是中美貿易戰看起來如果前提是設在要影響中國崛起那短期內要結束困難，因此我們還是會建議有效分散風險的採購方式為佳。
*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2018/9/14)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1366
2、海岬型指數(BCI)：1900
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1523
4、輕便極限型指數(BSI)：1134

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。