一、國際要聞摘要

場外因素

美股: 美國 2019 年第二季 GDP 成長為 2.1%，優於預期 1.8%、企業財報優Alphabet、星巴克等企業財報亮麗，科技股與消費類股走高，那斯達克、標普上周五收盤創歷史新高。原油: 中東緊張局勢提振，上周五國際原油期貨收揚。美國NYMEX-9月原油期貨收漲0.18美元，或0.32%，報56.20美元/桶，本周上漲0.8%；倫敦ICE-9月布倫特原油期貨收漲0.07美元，或0.11%，報63.46美元/桶，本周上漲1.5%。黃金: 因美國通貨膨脹數據不佳，提振美國聯邦儲備理事會(FED)降息的機率，進一步吸引投資人買盤進場，支撐上周五紐約期金走升，不過受美元升至2個月高點，限制金價漲勢。終場8月黃金漲4.6美元，報每盎司1419.3美元。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨漲跌互見。其中大豆期貨下跌，因為中美即將舉行面對面談判，市場期望雙方關係融冰；中國是美國黃豆的大買家，此一進展支撐黃豆價格上周五上漲收高。玉米期貨價格則因出口數據欠佳、加上氣象預報稱週末天氣有望好轉而連三摔。小麥價格雖受到出口大國俄羅斯的出口前景不佳有些支撐，但受玉米影響跟跌。終場8月大豆收高0.75美分，報883.25美分，9月玉米收跌4美分，報414.5美分，9月小麥跌3.5美分，報496美分。

二、國際期貨行情分析

玉米

玉米期貨上週五盤勢呈疲軟走勢，一週合計下跌15美分以上作收。美國天候改善之下，預估良好環境將迎助於迎接結穗與授粉階段，使得盤勢受壓。接下來一週美國中西部北部預計有稍稍降雨可以期待，不過整體而言仍是偏乾燥的天氣預報。然而近期天氣預報頻頻改變，難說週末又有天侯改善的可能性。這週開始將正式進入授粉期，市場持續注意天侯狀況。此外，現階段在全球具有高度競爭力的巴西玉米當下二種玉米收穫進度也來到75%，基金部分依舊是觀望當中。

黃豆

黃豆期貨受到中國將開始著手購買美國黃豆的消息所致，上週五開盤就大漲；不過後續沒有下文導致盤勢緩緩下跌，最終與上一個交易日幾乎同值作收。一方面考量到這週的美中貿易協議傳出中國將在不久之後購買美國黃豆，另一方面具體購買數量還不明朗之下，若只停留在前幾天發表的非適用關稅的300萬噸，那麼對市場影響也將受到侷限。接下來美國天氣來到高度重要時期，再加上7/30-31中美協議進展，均是市場關注焦點。

航運指數

供應充裕，上周五BDI指數連續跌；由於大西洋地區船舶供應充裕，以致巴拿馬型船東獲利縮減，運價承壓向下，即便海岬型船運市場止跌反彈，但仍無助於提振市場，打壓BDI指數下跌10點，跌幅逾0.5%，終場收作1937點，為連續第4個交易日下跌，周跌10.7%，為六個月以來最大單周跌幅；BCI指上漲41點，漲幅逾1%，收盤報3647點；BPI指數下跌71點，跌幅近3.3%，收作2109點；BSI指數下跌7點或0.7%，終場以1005點作收。 (以上資料來源: 中時、Money DJ、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，美國農業部7/22公佈的出口檢驗報告，玉米出口量是減少的，美國天氣狀況沒有太大變化，接下來是授粉高峰期，對於未來2周內天氣的隱憂較小，因此天氣的話題暫時只能觀察，但持續低迷的出口數字，未來會否對期貨產生壓力，要等下月報告才知道。國內部份，本週客戶都在等待三井組巴西玉米到港，客戶玉米都用到最後一刻，不輕易出手，故買氣低迷。預計8月底9月初的玉米也都如期裝船，預計到時會密集到港一波，使得買賣雙方對玉米後勢看法相對保守。

黃豆

國外部份，中美貿易依舊是炒作話題，美方將於7/30赴上海商談，中方除300萬噸的黃豆外是否會加買其他農產品，這也將影響期貨的變化，需持續觀察。國內部份，黃豆一路到8月底，皆有貨櫃陸續到港，建議有實需的客戶可以視情況購入。豆粉部份，豆油開始下跌，使豆粉會有支撐，但本週黃豆期貨跌下調幅度較大，加上需求量減少，使價格有所鬆動，但BASIS上升是油廠想上拉價格的重要理由，建議有需求者切勿看得太空，分散採購為佳。

玉米酒糟

本週國外部分，酒糟近期報價仍然偏軟，現今普遍報價都已經壓回到225以下的價位，大多是8月船期以及9月船期的報價，10月船期的價格，供應商還是堅持或是觀望，不願意放軟價格，目前有回應的訊息都是指出種植狀況不明，未來成本有可能會墊高，在這個情況下不願意先行銷售，當然這也不是不可能，今年的小麥狀況並不理想，如果考慮到小麥和玉米的替代性，是否代表就算玉米種植最終是好的後面還是會有一定支撐，離8/12也只有2週的時間，大家可以靜觀結果，不過個人相信如果如之前所說7月底為最終調查統計時間，也就是說近期期貨就會對報告可能的狀況有一定的反應，中美貿易戰目前為止，美方代表團已經要前往中國進行談判，檯面上大家都有好的互動，不過最終結果沒有到最後一刻沒有人知道，國內天氣炎熱，豆粉也並沒有因為國外期貨下跌而明顯回跌，油廠近期都在逼出貨，聽起來是出貨相當不理想，可是每次做完這動作後現貨價格就會開始有下一步往上推升的力道出現，畢竟沒有庫存量買方就是需要出來買，所以短期的壓力回檔也許就是買點也不一定，酒糟的現貨目前如之前所預計開始陸續到港，不少進口商為了能消化吞吐開始有放一些較為便宜的價格，但照市場的走勢來看，若真有破盤價格出現，或許會是買點也說不定，在這部分還請大家可以多加思考是否要考慮曾持安全庫存量，讓自己有更多的彈性空間。

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2019/07/26)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1937
2、海岬型指數(BCI)：3647
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：2109
4、輕便極限型指數(BSI)：1005

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。