大连玉米期价指数自3月16日创下上市以来新高2489点之后，便开始了漫漫熊途。上周五，玉米期价指数加快下挫，一举创出本轮下跌以来的新低2325点，跌幅为1.19%。然而，国内玉米现货市场价格却并未出现期货市场那样的跌势，表现较为稳定。那么，究竟是何因素导致本轮玉米期价节节走低呢？

    “东北港口库存持续攀升，南方饲料需求疲软是本轮玉米价格不断走低的原因。”大连信发粮油张吉人向期货日报记者表示，截至上周五，东北各港口玉米合计总库存已经攀升至240万吨，贸易商走货难度不断加大。同时，作为国内玉米最大需求方的南方饲料企业需求依旧疲软，走货情况一般。

    南方销区市场需求清淡也得到了某大型玉米贸易企业驻蛇口办事处负责人王磊的认可。王磊认为，深圳各港口日走货量仅2万余吨，饲料企业随用随采，市场购销平淡。“现货市场价格相对较稳是因为期货价格走低目前还没有影响到现货价格”。

    据记者了解，上周五，东北锦州港、鲅鱼圈港15%以内水分玉米主流平仓价格在2410—2420元/吨，价格较前期略微下跌，整体维持稳定。广东蛇口港水分在15%以内的优质玉米成交价格在2500—2510元/吨，质量次点的黑龙江玉米价格较之低40—50元/吨。

    “南北方玉米市场价格博弈自春节后就已经开始。”张吉人表示，春节后，东北贸易商积极入市采购，北方产区玉米供给偏紧，农户惜售使产区收购价格节节攀升。同时，南方销区价格也迎来了快速上涨，但涨至2500元/吨一线之后，饲料企业承接高价玉米的力度降低，开始逐渐加大进口玉米以及小麦的采购数量。当前，南方饲料企业生产的鸡鸭料、水产料大量使用小麦进行替代，而对玉米质量要求较高的猪饲料仍然使用国产玉米，但使用比例也在不断降低。

    受上述因素影响，南方饲料企业大量使用小麦替代玉米用于饲料生产，降低了对东北玉米的采购数量，使东北港口玉米库存不断增加。“中小贸易商受成本高企制约，价格只能维持高位，不愿意降价销售，卖不出去只能囤积在港口。而中粮、华粮等大型央企出于占领市场份额的考虑，仍在积极向广东市场发运，成为当地玉米市场主要供应商。”张吉人告诉记者。

    据了解，当前，南方饲料企业进口玉米陆续到港，国产玉米后市销售难度将变得愈加困难，东北产区港口平仓价格有进一步走低的可能。（来源：期货日报）