进入4月，三大饲料品种玉米、豆粕、菜粕中，前两者因禽流感肆虐，期价岌岌可危，后者价格相对坚挺。究其原因，主要是用途不同，玉米和豆粕主要作为鸡、鸭等家禽饲料，菜粕主要用于水产养殖。在饲料价格普遍疲软的大环境下，菜粕期价能否“一枝独秀”？

    由于H7N9属新流感病毒，本次禽流感是近几年来最凶猛的一次疫情。受其影响，国内玉米和豆粕价格大幅下跌，同为饲料的菜粕也不免被殃及，主力合约RM1309一度跌至2304元/吨低位。好在与2003年的非典疫情相比，市场对本次疫情的恐慌程度要小得多，在3月份CPI等经济数据出台后，菜粕率先反弹，目前期价已回升到3月底前2350元/吨以上。

    流感属于春季易发流行性疾病，每年3—4月为高发期，但进入5月后，通常病毒便消失得无影无踪。因此，本次禽流感疫情随着5月到来将逐步结束，不单对菜粕价格，就是对玉米和豆粕价格的影响也是暂时的，有限的。

    从目前得到的消息看，今年属于油菜丰收年份。从产区来看，今年长江中下游地区天气较佳，1、2月没有倒春寒，3、4月几乎没有持续阴雨天气，对油菜生长十分有利。私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2012/2013年度中国油菜籽产量预计为1380万吨，较去年的1280万吨高出100万吨。不仅如此，今年也是全球油菜籽的丰产年。Informa预计全球油菜籽产量为6540万吨，大大高于2012/2013年度的6110万吨。其中加拿大油菜籽产量预计为1580万吨，高于上年度的1330万吨，印度为700万吨，而上年只有680万吨。据此预测今年的菜粕供应应该是充足的。

    今年菜籽继续托市收购的可能性较大。根据往年经验，新年度收储政策往往在五六月出台。近日，云南玉溪新作菜籽高开上市，开秤价在6100—6200元/吨。尽管这并不能代表长江中下游菜籽主产区的收购价格，但也反映出菜农对菜籽收购价仍然有较高的心理预期。根据去年2.5元/斤的收储价推测，今年的收储价至少应在2.55—2.75元/斤，2.60元/斤的可能性最大。这也是郑州菜籽上市以来一直难以跌破5200元/吨的原因。

    如果今年的收储价格维持在2.5元/斤，菜油按目前国家拍卖价10300元/吨计算，出油率按34.5%，出粕率按59%，加工费按200元/吨折算，那么菜粕成本应该在3130元/吨。如果是按照目前市场菜油实际成交均价10000元/吨折算的话，那么菜粕成本将高达3300元/吨。可见目前2350元/吨的菜粕期货价格确实偏低。目前产区和港口菜粕报价集中在2700—2800元/吨，最高2980元/吨的价格反映出菜粕供应紧缺状态。预计随着天气转暖，下游水产养殖需求启动，菜粕在水产饲料需求启动和库存紧缺基本面支撑下，期价终将向现货价回归。（来源：期货日报）