12/26行情分享

國外部份: 美國因聖誕佳節周四休市一天, 周五也只交易半天。市場交易相對冷清,美國農業部1月份的供需報告可能下修玉米產量,小麥部份則因為戰爭風險與俄羅斯寒流背景等題材支撐而上揚, CONAB公布巴西玉米種植進度 82% vs 往年平均 76%。 阿根廷布宜諾斯艾利斯玉米種植進度 78%、生長優+極優比則是87%。油價部份, 由於地緣政治仍是油市中最具不確定性的變數。委內瑞拉、俄羅斯與烏克蘭等地的衝突，確實可能在短期內推升風險溢價，使油價出現反彈。但結構性的供給過剩,一旦市場確認實際供給並未長期受損，價格便會重新回歸基本面主導,這部份要特別留意。

國內部份: 市場氛圍處於悲觀的觀望態度,基本上近期的買氣低迷主要是受船隻陸續到港,貨櫃也陸續有量的影響,玉米報價始終處於較低檔,1月過份散裝船隻將陸續減少,可再留意玉米現貨行情的變化。

12/24行情分享

國外方面，根據德國漢堡《油世界》的分析師稱，在消費高企的情況下，全17種植物油的期末庫存可能跌至四年最低點。全球主要油脂的消費量將以每年740萬噸的速度增長，這將導致2025/26年期末庫存降至3380萬噸的四年低點。隨著南美黃豆即將迎來創紀錄的豐收，全球黃豆及其他油籽產品的價格面臨巨大壓力。油世界預測2025/26年度全球黃豆期末庫存可能1.24億噸到1.25億噸的新高，庫存用量比預計達到29%。為了供需平衡需要提高黃豆加工量。而受到加工量增加的影鄉，2025/26年度全球豆粕產量或將達到創紀錄的2.871億噸。

12/23行情分享

國外方面，根據路透社報導，巴西最大的可再生能源供應商ComBio稱，由於玉米乙醇生產商的需求不斷增長，該公司預計五年內其收入將增加兩倍。巴西目前約有25家玉米乙醇工廠正在運營，另有18家在建設中，19家處於早期規劃階段，隨著生物燃料產量的激增，生物質的供應正在趨緊。

12/22行情分享

國外方面，由於南美供應前景總體良好，以及除中國政策性採購美國黃豆之外，全球需求疲軟。私人機構預估，中國迄今已買入700萬噸美國黃豆，採購節奏符合美國長貝森特宣稱的2月底前採購約1200萬噸的目標。但，美國農業部出口銷售數據也顯示，本年度迄今累計採購量仍顯著落後於去年同期，也明顯低於五年平均值。更為關鍵的是，由於美國黃豆價格在國際市場缺乏跌夠的吸引力，這令市場擔心中國政策性採購結束後，美國黃豆出口需求將將會再度陷入低迷，特別是未來幾周南美黃豆將開始陸續上市。因此，芝加哥黃豆期貨跌至兩個多月來的新低。

12/19行情分享

國外部份，聖誕節假期即將到來、市場缺乏新題材，巴西一作玉米種植順利，評估目前生長受阻的風險有限，產量預估可達135~140百萬公噸；西班牙日前爆發野豬非洲豬瘟，目前發現的26起案例，都在同一群野豬身上，農場至今未有案例報告出現。阿根廷目前黃豆新穀種植進度預估約達 67%，生長狀況呈良好以上估計約 65%。

國內方面，近期台幣持續貶值，進口成本不低的情況下也對行情有所支撐，接下來就看貨櫃到港狀況是否準時，而今年最後一船的巴西預計下週到港，只有少數在市場流通，有偏好的實需者也要把握備貨時機。