一、國際要聞摘要

場外因素

美股: FED紐約分行行長表示，聯準會應迅速降息後不久，紐約聯準會發言人極力淡化此談話重要性，強調這只是學術演說，並非暗示本月底聯準會可能降息的行動，美股下跌。道瓊工業平均指數7月19日終場下跌0.25%（68.77點）、收27,154.20點。那斯達克指數下跌0.74%（60.75點）、收8,146.49點。 原油: 紐約商業交易所（NYMEX）8月原油期貨上周五收盤上漲0.33美元或0.6%成為每桶55.63美元，交易量較大的9月合約收於每桶55.76美元，因伊朗扣押英國油輪令中東局勢再度緊張；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲0.54美元或0.9%成為每桶62.47美元。週線NYMEX原油下跌7.6%，布蘭特原油下跌6.4%，因川普稱美伊關係取得進展以及美國油品庫存增加的影響。 黃金: 上週五紐約商品期貨交易所（COMEX）8月黃金期貨收盤下跌1.4美元或0.1%成為每盎司1,426.7美元，盤中創下六年新高達到1,454.4美元；美元指數上漲0.4%，9月白銀期貨小跌0.02%成為每盎司16.195美元。週線黃金上漲6.3%。

穀物期貨

上周五芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨全面上漲，12月玉米期貨收盤上漲1.4%成為每英斗4.3575美元，9月小麥上漲1.8%成為每英斗5.0250美元，11月黃豆上漲2.3%成為每英斗9.1925美元。週線黃豆、小麥、玉米分別下跌1.3%、3.9%、5.1%，因預報顯示產區天氣將會改善的影響。

二、國際期貨行情分析

玉米

上一週雖然盤勢持續下跌，不過在週末前獲利了結進場，加上受到黃豆急漲帶動之下，上週五玉米12月期貨最終較前一日盤勢上升6美分作收。不過總體來說上週合計較前上上週下跌20美分。上周四、五美國天氣多少出現惡化可能是盤勢攀升的原因(原先期待往後11-15 天的降雨，如今有減少趨勢，再度讓市場擔心乾燥天氣)。美國中西部在上週末到這週初雖有降雨預報，不過這場雨將帶來多少雨量將是關鍵。另外，氣溫方面，沒有上升到會造成問題的程度，大致維持在適合玉米生育的氣溫環境。希望這個氣溫可以持續到授粉期為止(氣溫對授粉期十分重要)。基金上周末也湧入買盤，預估合計有16-17萬口的做多部位。

黃豆

黃豆盤勢上周五呈強勁走勢，最終較前一個交易日上漲 20美分作收。不過最終上漲幅度還是沒有足夠攀升到前一週高點。過去一週總計較前一週下跌10美分。今天美國天氣自上周四開始有惡化的情形，往後11-15日備受期待的降雨量會有減少趨勢。再加上雖然尚未有確切證據，不過有傳出中國已經購買美國黃豆的消息。從這件事情讓各方開始猜測美中雙方是否已經快要達成共識的可能性，抑或是巴西黃豆是否在中國發生品質問題。不過這些終究都還是臆測。上週四美中雙方也有進行電話會談，將持續等待後續消息。

航運指數

需求強勁，上周五BDI指數連9漲；因巴西淡水河谷恢復年產量300萬噸的礦場營運，帶動運輸活動大幅增加，激勵運價走高，持續推升BDI指數上漲40點，漲幅近1.9%，終場收作2170點，維持連續第9個交易日收漲，為五年半高點；BCI指數上漲123點，漲幅近2.9%，收盤報4379點；BPI指數上漲36點，漲幅近1.7%，收作2170點；BSI指數上漲29點或3%，終場以982點作收。 (以上資料來源: 中時、商品行情網、Money Link、及其它財經知識庫)

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，中美貿易協商若進展順利有望安排會面，黃豆期貨上揚帶動玉米的行情，且本週Profarmer報告預估7-8百萬英畝的種植面積已放棄種植，隨後帶動期貨上揚，然而因天氣改善的預測行情，預估本週末天氣高溫預測上修，轉高溫，且又有冷鋒抵達會為穀物帶帶來雨量。南美的出口仍較有競爭力，巴西與阿根廷市場預估今年7月份的出口量分別可高達6百萬與4百萬公噸。國內部份，即期市場行情相當冷清，買賣雙方呈現停滯狀態，下週第一條巴西散裝船接續到港，阿根廷暫時要進入尾聲，若有需求阿根廷玉米品質的需求者可要好好把握，8月原本將到港的船組陸續在上週都從巴西港口開出，預估到台灣的時間也與預估差不多都在8月底9月初，因此散裝若有接點考量就是8月中旬至8月底這一段的空窗，有即期散裝需求的可要多留意行情了。美國貨櫃玉米市場行情逐漸與散裝有些價差，貨櫃價格偏高到港量會陸續下降，非美玉不可的買家一定要先準備貨量。近期港口因天氣狀況常常不穩定下雨提貨速度也有緩減，在庫存方面有留意準備好為上策。

黃豆

國外部份，中美貿易美國總統雖然表示談判還有長遠路要談，美國擬定「捍衛美國 5G 未來法案」推動續禁華為，這些不力美國黃豆對中國的出口。另外Profarmer報告估計2-3百萬英畝的種植面積可能會被放棄種植，依據現狀可能會在上修，未來天氣狀況還是關鍵，下週有降雨面積至少約45%，週末有冷鋒面來臨會帶來雨量，天氣都有利黃豆生長。南美巴西7月的出口有可能達6百萬公噸，較低於去年同期的8.3百萬公噸，SAFRAS 估計2019/20黃豆的種植面積增加，產量可能增加約5%，來到123.8百萬公噸。 國內部份，黃豆及豆粉則受到農民惜售BASIS持續走升使價格得到支撐，油廠也因成本考量持續堅持價格。近期市場有一些黃豆貨櫃進來不少，有需求黃豆再生產加工的買家可以留意市場行情，畢竟整體來說受到BASIS未來重置成本價格也不斷墊高。副料類油廠因後續期貨成本關係仍堅守油粉比例的獲利，因此豆粉副料類要注意，有需求者切勿看得太空。

玉米酒糟

本週國外部分，酒糟報價仍然偏軟，現今普遍報價都已經壓回到230以下的價位，大多是8月船期以及9月船期的報價，10月船期的價格，供應商還是堅持或是觀望，不願意放軟價格，當然這也和大家都開始走向近期採購有關，由於價格高，因此沒有太大動力先預作遠期採購也是可以理解，再加上目前未來玉米的走勢不明，酒精廠對於遠期也成保留態度，期貨目前也是持續受到天氣因素影響，呈現盤整，這種狀況相信還會要等到8月的報告出來才會比較明朗，中美貿易戰目前為止還是軟性的你來我往，只希望雙方能自我克制，不要讓衝突再升溫就好，避免雙輸，傷敵一千，自損八百，這種情況應盡量避免，國內豆粉也並沒有因為國外期貨下跌而回跌，油廠相對的堅持價格，其他相關如全脂品項都是不降反升，讓人感到詭異，其實在國內外的這個狀況下更應該能突顯出酒糟的替代使用價值才是，因此建議若是酒糟的價格還有持續往下的走勢，多多少少都應該評估是否有機會能夠多用，或是出來平均買一些讓供給量可以穩定，避免走到兩極部是斷貨就是爆倉，在這部分還請大家可以多加思考最佳的避險方式。

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2019/07/19)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：2170
2、海岬型指數(BCI)：4379
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：2170
4、輕便極限型指數(BSI)：982

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。