一、國際要聞摘要

場外因素

上周五美股收盤全線上漲，三大股指漲幅均超過1%，其中科技、醫療和金融板塊漲幅最大。投資者押注美國經濟疫情過後的復甦，將帶來1984年以來最快的經濟增長。道瓊斯指數收於33072.88點，上漲453.4點，漲幅1.39%；標準普爾500指數收於3974.54點，漲幅1.66%；納斯達克綜合指數收於13138.73點上，漲幅1.24%。原油:上周五因運河續阻，歐美原油期貨漲逾4%。據了解，長榮海運的巨型貨櫃輪「長賜輪」擱淺於蘇伊士運河已達數日，由於緩解時間不甚明確，市場擔心運河阻塞將對原油運輸和供應帶來衝擊。此外，由盟國組成的(OPEC+)，預計將在4月的會議提出維持原油產能穩定的決定，提振終場油價收漲。美國NYMEX-5月輕質原油期貨上漲2.41美元，漲幅4.1%，報60.97美元/桶；倫敦ICE-5月布蘭特原油期貨上漲2.62美元，漲幅4.2%，報64.57美元/桶。黃金:上周五紐約期金因部分投資人逢低買進，支撐期金價格走高。不過，因3月份美國消費者信心指數上升，打壓黃金避險需求，故限制金價漲幅；而上周累計下跌約0.5%，為3周來首度收低。上周五收盤報價，4月黃金漲7.2美元，報每盎司1732.3美元。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨漲跌互見。其中黃豆油價格跌至兩周半低價，因在美國農業部穀物庫存公佈之前的資金平倉，黃豆期貨也跟隨豆油下跌。再加上美國黃豆種植面積預估將年增8%達到9,000萬英畝，以及機構小幅上調巴西黃豆產量預估的影響，5月黃豆終場跌13.75美分、報1400.50美分。而玉米和小麥雖從前一日跌勢中反彈，但未能收高。玉米主要是受到對中國大陸出口銷售的激勵，5月玉米期貨收盤上漲6美分、報552.50美分。5月小麥期貨小幅收漲0.75美分、報613.25美分。

二、國際期貨行情分析

玉米

上周五玉米5月期貨盤勢較前一日收盤上漲 6.00 美分，收 552.50 美分。周末前夕確認獲利的多單進場。這周(3月31日)將發表種植意願面積報告, 市場事先預測平均為 93.2 百萬英畝。較上個年度增加。不過季庫存的市場事前預測平均為 7,770 百萬英斗，比上個月供需報告少 200 百萬英斗。對於季庫存的預測落差極大，因此月底的報告有可能出人意表。這周需要注意種植面積以及季庫存報告。

黃豆

上周五黃豆5月期貨盤勢較前一日收盤下跌 13.75 美分，收 1400.50 美分。受到黃豆油連續暴跌波及，黃豆期貨以跌作收。這周將發表種植意願面積報告。市場事先預測平均為 90 百萬英畝，與先前 USDA 農業展望論壇預估的數字相同，因此月底的報告可能不令人意外。另一方面，季庫存的市場事前預測平均為 1,500 百萬英斗，數字跟上個月供需報告 (2,600 百萬英斗) 差距極大。需多加留意季庫存的數字。

航運指數

運價支撐，上周五BDI指數微幅反彈；受到海岬型船運價增加近530美元的助益，抵銷了巴拿馬型船運價微幅減少所帶來的損失，支撐波羅的海乾散貨BDI指數反彈，終止過去連續三個交易日下跌的態勢；其中最新報價BDI指數上漲6點，收2178點，漲幅0.3%；BCI指數上漲63點，收2293點，漲幅2.8%；BPI指數下跌7點，收作2827點，跌幅0.3%；BSI指數下跌38點，收作1983點，跌幅1.9%。

三、國內現貨行情分析

玉米

國外方面：美國玉米的周出口銷售由於中國大舉進場約 389 萬噸，目前預估美國舊 穀年度的總銷售已達到 2558 百萬噸，約為 USDA 預估年度出口量的 98%，而期末庫存再緊縮將成為市場關注焦點。市場對於美國新穀玉米耕種平均預估也是增加的，展現出期貨價格走揚對農民耕種的吸引力，那也將對新穀期貨造成價格壓力。下周需要注意種植面積以及季庫存報告。國內方面：國際玉米期貨區間整理，客戶的需求仍是相對疲弱遇缺才補，加上前段時間急提的貨櫃影響下，行情快速下修，但在未來重置仍是居高不下的情況下，提醒買方勿過度看空，仍提醒實需者把握時機備貨，另有需求偏好的客戶，也可以考慮國產玉米，有興趣的客戶不妨可考慮試試。

黃豆

國外方面：由於上周巴西中部天氣較為乾燥，使巴西黃豆收成進度較上次增加了13.5%，達到59.3%，乾燥的天氣有助於黃豆快速收成，而阿根廷在未來幾天將獲得更多的降雨，也有助晚種的黃豆。另，市場接下來的焦點會在USDA於3月底發布的季度庫存和播種意向報告，後續狀況仍需多加關注。國內方面，市場傳聞由於國際植物油價格高，國內已有油廠成交將於4月份開始陸續出口豆油。另，美西港口持續塞港，USDA連續幾周出口至台灣的黃豆貨量都偏少，提醒實需者仍需留意貨櫃狀況及早布局。

玉米酒糟

國外部分，酒糟的報價還是偏軟修正當中，供應商針對酒糟的報價態度越趨放軟，雖然國際市場貨櫃量需求高整體而言貨櫃供應仍然吃緊，因此到港的變數仍大，最近還發生長榮貨櫃船擱淺造成蘇伊士運河塞港的狀況，無異是雪上加霜，貨櫃酒糟目前分兩極，如果不要限制到港時間，報價的彈性空間也相對大，正常來說酒糟價格來到320~325，由於國際原油價格不差，食用油價格也好，因此酒精需求有擴大，另一方面榨油時所產生的豆粉也增加，再加上時間快至夏季，若是牧草出來替代，酒糟的需求將會再減少，因此目前不排除酒糟還會有進一步的下修空間，現階段進口豆粉的價格優勢雖然降低不少但依然存在，所幸酒糟已經開始調降，也為酒糟帶來一些競爭力，很快就是3月底的耕種面積報告，放大會是大家公認的事實，但若沒有想像中的放大量，期價或許會反轉向上也說不定，4月~6月期貨的波動預計將會是很劇烈，尤其中美馬上又要進行新一輪的談判，天氣行情加上政治因素，我們會密切關心所有資訊並及時提醒供大家參考。國內方面，多數客戶的配方多已陸續調整中，但之前酒糟備貨量仍大，所以也使得整體的買氣降低不少，希望水產出來後，會有機會將酒糟的需求量進一步擴大，原料價格已經將近2季的時間處於高價，對飼養意願或是民生物資的價格也都是會有一定影響，在養頭數據了解也是減少當中，需求於後面將進一步減弱，國外馬上將進入天氣行情，變數也多，所以建議更應該是要持穩為主，在行情還未明朗前只有持穩才能有效降低風險，現在下周就是一個報告的關鍵點，我們現階段在報告出來前只能建議一定要使用酒糟的實需者盡可能陸續分散採購由國內和國外分頭買進部分量，以求能於未來讓成本價格穩定，每年的天氣行情都會讓人有跌破眼鏡的機會，現下要進入變化最大的一季，我們會隨時關注國外變化，隨時讓大家知道最新的訊息!!!

四、散裝海運指數(2021/3/26)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：2178
2、海岬型指數(BCI)：2293
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：2827
4、輕便極限型指數(BSI)：1983

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。